L'évaluation d'une entreprise est un processus important pour les investisseurs, les acheteurs et les vendeurs. Il existe plusieurs méthodes utilisées pour déterminer la valeur d'une entreprise, et la méthode la plus appropriée dépend des circonstances particulières de l'entreprise et de l'objectif de l'évaluation. Voici six méthodes courantes et des exemples de chacune :
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière est la méthode la plus simple pour évaluer une société cotée en bourse. Il est calculé en multipliant le nombre d'actions en circulation par le prix actuel du marché par action. Par exemple, si une entreprise a 10 millions d'actions en circulation et que le prix actuel du marché est de 50 $ par action, la capitalisation boursière est de 500 millions de dollars.
Ratio cours/bénéfice (ratio P/E)
Le ratio cours/bénéfice est une méthode couramment utilisée pour évaluer les sociétés cotées en bourse. Il est calculé en divisant le cours actuel du marché par action par le bénéfice par action (EPS) des 12 derniers mois. Par exemple, si le prix actuel du marché d'une entreprise est de 50 $ par action et que le BPA des 12 derniers mois est de 5 $, le ratio P/E est de 10.
Flux de trésorerie actualisés (DCF)
La méthode des flux de trésorerie actualisés est couramment utilisée pour évaluer les sociétés fermées. Il estime la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs attendus d'être générés par l'entreprise. Le processus consiste à projeter les flux de trésorerie futurs et à les actualiser à leur valeur actuelle en utilisant un taux d'actualisation qui reflète le risque associé à l'investissement. Par exemple, si une entreprise devrait générer 10 millions de dollars de flux de trésorerie par an pendant les 10 prochaines années et que le taux d'actualisation est de 10 %, la valeur actuelle des flux de trésorerie est de 68,3 millions de dollars.
Analyse des sociétés comparables (CCA)
La méthode d'analyse des entreprises comparables compare les paramètres financiers d'une entreprise à des entreprises similaires dans le même secteur. L'analyse comprend l'examen de paramètres tels que la croissance des revenus, les marges bénéficiaires et les multiples de valorisation. Par exemple, si une entreprise a un ratio P/E de 20 et que le ratio P/E moyen pour des entreprises similaires est de 15, cela peut indiquer que l'entreprise est surévaluée.
Évaluation basée sur l'actif
La méthode d'évaluation basée sur les actifs estime la valeur d'une entreprise en fonction de la valeur de ses actifs. Il s'agit d'additionner la juste valeur marchande de tous les actifs de l'entreprise, y compris les actifs corporels et incorporels, et de soustraire tout passif. Par exemple, si une entreprise a 100 millions de dollars d'actifs et 50 millions de dollars de passif, la valeur de l'entreprise est de 50 millions de dollars.
Coût de remplacement
La méthode du coût de remplacement estime le coût de remplacement de tous les actifs de l'entreprise à leur valeur actuelle. Cette méthode est couramment utilisée pour les entreprises qui ont des actifs corporels importants. Par exemple, si une entreprise manufacturière dispose d'équipements et d'installations d'une valeur de 50 millions de dollars, le coût de remplacement serait le coût d'acquisition d'équipements et d'installations similaires.
Dans l'ensemble, il est important de se rappeler que l'évaluation d'une entreprise implique une combinaison d'analyse quantitative et de jugement subjectif. Aucune méthode n'est parfaite, et une variété de méthodes doit être utilisée pour déterminer la valeur d'une entreprise.
